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九部門披露2021年建設(shè)藍圖:資本市場“逢場必到”

來源:新華網(wǎng)   發(fā)布時間:2021-03-05 10:09:03

  從2月22日到3月2日,國新辦陸續(xù)召開了9場新聞發(fā)布會,九部門相關(guān)負責(zé)人先后出席,這9場發(fā)布會涉及養(yǎng)老保險基金投資運營、支持中小企業(yè)融資、撬動金融資本參與鄉(xiāng)村振興等主題。而資本市場則是其中的共同交集,“逢場必到”。

  支持企業(yè)融資

  納入兩大部委“愿望清單”

  資本市場作為國民經(jīng)濟的“晴雨表”,既要當(dāng)好“溫度計”,更要做好“助推器”。在近期國新辦召開的新聞發(fā)布會上,資本市場的直接融資功能被多個部委寄予厚望。

  2月26日,科技部部長王志剛在國新辦召開的新聞發(fā)布會上表示,“引導(dǎo)激勵創(chuàng)新資源向企業(yè)集聚,同時加強對企業(yè)政策支持引導(dǎo),充分發(fā)揮市場對資源配置的決定性作用”“抓創(chuàng)新服務(wù),強化科技資源開放共享,為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供技術(shù)轉(zhuǎn)移、投融資、知識產(chǎn)權(quán)等服務(wù)”。

  3月1日,工信部部長肖亞慶在國新辦召開的新聞發(fā)布會上提到,“著力緩解中小企業(yè)在融資難、融資貴和合法權(quán)益保護等方面的問題,促進大中小企業(yè)融通發(fā)展”“做好稅費、拖欠、融資成本減法”“做好服務(wù)、數(shù)字化、融資規(guī)模加法”“進一步拓寬直接融資的渠道”。

  中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云對《證券日報》記者表示,科技部及工信部的表態(tài),關(guān)鍵點都在于構(gòu)建多元化、高效率的金融體系,以銀行信貸間接融資為主的金融體系已經(jīng)很難匹配我國大量中小企業(yè)和高科技創(chuàng)新型企業(yè)的融資需求,構(gòu)建和完善多層次資本市場,大力發(fā)展直接融資成為我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇。

  “資本市場多項改革或政策舉措與科技部及工信部的表態(tài)不謀而合。”中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副部長劉向東在接受《證券日報》記者采訪時分析稱,例如,加快推行注冊制改革,旨在推動創(chuàng)新發(fā)展和產(chǎn)業(yè)高級化;《國務(wù)院關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》旨在提高上市公司治理水平、推動上市公司做優(yōu)做強、健全上市公司退出機制,從而發(fā)揮資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的目的;《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》旨在規(guī)范發(fā)展交易所債券市場,推動完善債券市場法規(guī)制度,推動提升債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的能力。

  去年年底,證監(jiān)會主席易會滿在中國資本市場建立30周年座談會上表示,“我們將著力提高直接融資比重”“把支持科技創(chuàng)新放在更加突出的位置”。不難發(fā)現(xiàn),資本市場將在服務(wù)企業(yè)直接融資方面持續(xù)發(fā)力,為“保市場主體”提供有力支持。

  對于資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟還應(yīng)如何發(fā)力?董忠云建議,第一,要加強政策引導(dǎo),鼓勵和支持大量企業(yè)進入資本市場融資,并通過資本市場開展并購重組等資本運作,這是資本市場支持實體經(jīng)濟發(fā)展,實現(xiàn)資源優(yōu)化配置,支持我國“十四五”時期推進創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的重要抓手。第二,要從融資端和投資端兩頭發(fā)力,持續(xù)加大改革力度,不斷提質(zhì)增效,打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。從具體政策措施來看,去年以來,新證券法實施、創(chuàng)業(yè)板注冊制落地、市場交易制度優(yōu)化、退市新規(guī)發(fā)布等一系列政策措施促進市場制度體系不斷完善,資本市場投融資功能得到了更好地發(fā)揮。大量企業(yè)登陸科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板,大量資源通過資本市場流向了科技創(chuàng)新領(lǐng)域。同時,新證券法、《最高人民法院關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》以及中華人民共和國刑法修正案(十一),從行政、民事、刑事角度全方位加強了資本市場法治供給,提高資本市場的違法違規(guī)成本,證券監(jiān)管與公檢法機關(guān)協(xié)作配合,切實加強了投資者保護。

  北京工商大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師,數(shù)字金融研究中心主任張正平對《證券日報》記者分析稱,發(fā)揮直接融資功能,資本市場在四個方面大有可為。

  其一,積極推行注冊制改革,夯實資本市場服務(wù)企業(yè)發(fā)展的制度基礎(chǔ)。注冊制改革是資本市場基礎(chǔ)制度改革的重要環(huán)節(jié),以注冊制改革為龍頭,統(tǒng)籌推進交易、退市、再融資和并購重組等關(guān)鍵制度創(chuàng)新,改進各領(lǐng)域各環(huán)節(jié)的監(jiān)管,著力提升上市公司質(zhì)量,對于夯實市場平穩(wěn)健康發(fā)展的基礎(chǔ)具有重大意義。

  其二,大力推進科創(chuàng)板發(fā)展,為實施國家技術(shù)創(chuàng)新工程助力。發(fā)展科創(chuàng)板,有利于更多的科技創(chuàng)新型企業(yè)通過科創(chuàng)板走向資本市場,暢通科技企業(yè)融資之路,從而推進科技、資本和實體經(jīng)濟的良性循環(huán)。

  其三,積極推動新三板發(fā)展,服務(wù)中小企業(yè)上市融資。尤其是要進一步探索完善新三板轉(zhuǎn)板機制,實現(xiàn)多層次資本市場之間的無縫對接,打通中小企業(yè)、民企的成長壯大上升通道,加大對中小企業(yè)、民營企業(yè)的直接融資支持。

  其四,著力推行資本市場數(shù)字化發(fā)展,服務(wù)數(shù)字經(jīng)濟的新需求。中國經(jīng)濟已經(jīng)邁入數(shù)字經(jīng)濟的新時代,資本市場要抓住時代契機,做好行業(yè)數(shù)字化發(fā)展研究,逐步推動相關(guān)制度、指引等規(guī)則數(shù)字化轉(zhuǎn)型,適應(yīng)企業(yè)數(shù)字化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的新特點,更好地滿足數(shù)字經(jīng)濟的需求。

  險資、理財?shù)乳L期資金

  加速流入資本市場

  積極引導(dǎo)長期資金入市是全面深化資本市場改革的重要任務(wù)。更多長期資金入市不僅能進一步優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu),同時也是資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的重要條件之一。銀保監(jiān)會主席郭樹清在3月2日國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示,2020年,銀行業(yè)保險業(yè)其他各項改革開放持續(xù)深化,并引導(dǎo)理財、保險、信托等長期資金支持資本市場發(fā)展。

  2020年長期資金入市情況如何?據(jù)銀保監(jiān)會此前發(fā)布的2020年12月份保險業(yè)經(jīng)營情況表顯示,截至去年12月末,保險資金運用余額為216801億元,其中用于股票和證券投資基金的資金為29822億元。而在2019年12月末,保險資金運用余額185271億元,其中用于股票和證券投資基金的金額為24376億元??梢钥吹?,2020年末用于股票和證券投資基金的保險資金較2019年末增長了5446億元,增幅達22.34%,高于整體保險資金運用余額增幅(17.01%)。

  在信托方面,據(jù)最新的可查數(shù)據(jù)——中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,截至2020年三季度末,投向證券市場的信托資金總額為2.21萬億元,較2019年末增加2538.14億元。

  此外,據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行?月29日發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2020年)》(下稱《報告》)指出,截至2020年底,銀行理財子公司理財產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量為3627只,存續(xù)余額為6.67萬億元,占全市場的比例達25.79%。按投資性質(zhì)劃分,權(quán)益類產(chǎn)品在理財子公司全部產(chǎn)品中占0.27%,混合類產(chǎn)品占比7.47%。

  中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長、教授盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示,我國正在從間接融資向直接融資轉(zhuǎn)變,而在直接融資當(dāng)中股權(quán)融資是當(dāng)下發(fā)展的重點,股權(quán)融資相對于債券融資造成宏觀系統(tǒng)風(fēng)險的可能性更小,而想要股權(quán)融資持續(xù)蓬勃發(fā)展,資本市場流動性是必不可少的,理財、保險、信托等長期資金為資本市場提供了流動性。

  在2月26日國新辦舉行的新聞發(fā)布會上,人力資源社會保障部部長張紀(jì)南談到,結(jié)存的養(yǎng)老保險基金投資運營的規(guī)模在不斷擴大,目前委托資金已經(jīng)達到了1.2萬億元。在保證基金安全的前提下,實現(xiàn)了保值增值。

  據(jù)了解,2015年國務(wù)院印發(fā)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》,明確各省、自治區(qū)、直轄市基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余,可預(yù)留一定支付費用后,統(tǒng)一委托給全國社會保障基金會理事會開展市場化投資運營。據(jù)全國社會保障基金理事會去年11月底發(fā)布的《基本養(yǎng)老保險基金受托運營年度報告(2019年度)》顯示,截至2019年底,各省份委托全國社會保障基金理事會投資運營的基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額10767.80億元,當(dāng)年投資收益額663.86億元。

  “長期資金通過合理的配置,是可以實現(xiàn)保值增值的。但與此同時,不要忽視資本市場的風(fēng)險。”盤和林認為,理財、保險和信托等長期資金需要形成穩(wěn)健的投資風(fēng)格,盡量不做短差,從企業(yè)長期盈利回報的角度進行投資,將資金沉淀在長期穩(wěn)健盈利的領(lǐng)域,進行價值投資。

  參與鄉(xiāng)村振興

  資本市場大有可為

  鄉(xiāng)村振興和交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等重點領(lǐng)域,均離不開資本市場的有力支持。

  2月22日,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部黨組成員兼中央農(nóng)辦秘書局局長吳宏耀在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示,全面推進鄉(xiāng)村振興,關(guān)鍵還是要落實農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展的要求,一定要真金白銀地投,要真刀真槍地干。在社會資本投資方面,提出了支持以市場化方式設(shè)立鄉(xiāng)村振興基金,撬動金融資本、社會力量參與,重點支持鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

  巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對《證券日報》記者表示,近年來,資本市場在擴大農(nóng)業(yè)農(nóng)村有效投資、支持“三農(nóng)”領(lǐng)域發(fā)展等方面發(fā)揮著重要作用。通過引導(dǎo)金融機構(gòu)給鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供融資支持、通過資本市場助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)上市、通過設(shè)立鄉(xiāng)村振興基金等幫扶鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展等,綜合運用資本的力量,全方位支撐鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè),推動鄉(xiāng)村振興快速發(fā)展。

  2月21日,《中共中央 國務(wù)院關(guān)于全面推進鄉(xiāng)村振興加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的意見》(以下簡稱《意見》)發(fā)布。《意見》聚焦鄉(xiāng)村振興、加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化,對“三農(nóng)”工作做出全面部署。

  《意見》提出,加快健全現(xiàn)代農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)體系,推動新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體按標(biāo)生產(chǎn),培育農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)“領(lǐng)跑者”。立足縣域布局特色農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)地初加工和精深加工,建設(shè)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)強鎮(zhèn)、優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)集群。

  一直以來,證監(jiān)會支持符合條件的農(nóng)業(yè)企業(yè)通過首發(fā)和再融資募集資金,引導(dǎo)農(nóng)業(yè)企業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。2月26日,證監(jiān)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,2020年以來,共有11家農(nóng)業(yè)企業(yè)通過首發(fā)上市和再融資募集資金,合計融資110.57億元。其中,首發(fā)上市企業(yè)1家,融資規(guī)模7.59億元;再融資企業(yè)10家,融資規(guī)模102.98億元。

  同時,并購重組也是加快推進農(nóng)村產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資源整合的有效手段。記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)梳理,去年以來截至今年3月4日,按首次公告日并剔除交易失敗案例后來看,農(nóng)、林、牧、漁業(yè)上市公司共發(fā)生并購重組33單。

  吳宏耀表示,下一步,新發(fā)展階段要全面推進鄉(xiāng)村振興,加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化,仍然要通過加快重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革來激發(fā)農(nóng)村資源要素的活力,進一步強化鄉(xiāng)村振興的要素支撐。

  360政企安全集團投資總監(jiān)唐川對《證券日報》記者表示,在資本市場和資金融通方面,可以借力金融產(chǎn)品和現(xiàn)有政策性工具、資源,為鄉(xiāng)村農(nóng)業(yè)項目穩(wěn)定發(fā)展提供資金的保障。市場資金方通過股、債等模式支持涉農(nóng)企業(yè)參與“三農(nóng)”項目,并利用自身資源和經(jīng)驗培育立足于當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)業(yè)集約化管理,促進鄉(xiāng)村振興項目的高效落地。

  郭一鳴建議,積極支持更多農(nóng)業(yè)企業(yè)上市融資,并持續(xù)推動并購重組市場化改革,提升企業(yè)融資便利,拓展投融資途徑,更好地支持農(nóng)業(yè)發(fā)展。

  此外,在交通基建投資方面,資本市場也大有可為。3月1日,交通運輸部部長李小鵬在國新辦發(fā)布會上介紹,2月8日,黨中央、國務(wù)院印發(fā)了《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》(以下簡稱《規(guī)劃綱要》),是我國第一個綜合立體交通網(wǎng)的中長期規(guī)劃綱要。

  《規(guī)劃綱要》提到,支持各類金融機構(gòu)依法合規(guī)為市場化運作的交通發(fā)展提供融資,引導(dǎo)社會資本積極參與交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

  郭一鳴表示,資本市場可以發(fā)揮多方面撬動力,為綜合立體交通網(wǎng)建設(shè)提供資金支持。比如基礎(chǔ)的建設(shè)項目,可能需要包括債權(quán)發(fā)行等形式的資金支持;而諸如具體建設(shè)中引進的相關(guān)企業(yè),則可能通過資本市場,解決建設(shè)過程中的立項、并購等資金問題。

  唐川表示,針對交通類項目建設(shè)、運營企業(yè)的金融服務(wù)仍然是資本市場參與交通項目的重點。與此同時,在“智慧交通”等概念的帶動下,傳統(tǒng)基建也會有更多的擴建投資需求,資本市場也可更多關(guān)注并支持新興科技領(lǐng)域的相關(guān)企業(yè)。

  唐川認為,在新的市場環(huán)境下,資金方也可考慮用全新的模式和理念參與交通發(fā)展投資,如在提供信貸服務(wù)時不以土地、固定資產(chǎn)為主要評估標(biāo)準(zhǔn)和抵押物,而積極探索知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式,或是基于建設(shè)、服務(wù)的預(yù)期收益提供中短期貸款,或是通過ABS、REITs等產(chǎn)品提供長期資金。

  此外,從9場新聞發(fā)布會來看,資本市場在做強做優(yōu)做大國有資本、加快商務(wù)高質(zhì)量發(fā)展、服務(wù)民政事業(yè)改革等領(lǐng)域也能夠持續(xù)發(fā)揮樞紐功能。

  國資委在新聞發(fā)布會上表示,“十四五”要實現(xiàn)“五個新”和“一個總目標(biāo)”。其中的總目標(biāo),就是做強做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)。與國有資本高比例“綁定”的資本市場無疑是這一政策目標(biāo)的最好載體。

  商務(wù)部發(fā)布的政策導(dǎo)向——“將支持自貿(mào)試驗區(qū)集聚更多國內(nèi)外的資源要素,特別是人才要素、資本要素、技術(shù)要素、數(shù)據(jù)要素等要素的集聚”中,資本要素聚集的最高效渠道自然是資本市場。

  民政部在國新辦發(fā)布會上披露,近年來,“持續(xù)將政策、項目、資金向貧困地區(qū)和貧困群眾傾斜,筑牢了兜底保障的堅固防線。在鞏固拓展兜底脫貧成果方面,資本市場顯然具備優(yōu)勢,能夠支持貧困地區(qū)企業(yè)利用多層次資本市場融資、鼓勵上市公司支持貧困地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展、支持上市公司對貧困地區(qū)的企業(yè)開展并購重組等進行服務(wù)。”(記者 昌校宇 包興安 劉琪)

責(zé)任編輯:沙莎

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