多因素支撐高景氣 明年出口看點(diǎn)多
來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) 發(fā)布時(shí)間:2021-12-07 11:22:30
日前公布的11月PMI數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)月制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)與新出口訂單指數(shù)環(huán)比分別上升0.6、1.9個(gè)百分點(diǎn),后者更創(chuàng)出今年5月以來(lái)新高,11月出口可能繼續(xù)表現(xiàn)不俗。展望未來(lái)出口形勢(shì),專(zhuān)家認(rèn)為,外需、價(jià)格、人民幣匯率等因素有望支撐出口在一定程度上保持較高景氣。
較高景氣有望延續(xù)
摩根士丹利證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊表示,自年初以來(lái),出口一直是支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。在全球經(jīng)濟(jì)需求持續(xù)復(fù)蘇,但供給依然存在較大缺口的背景下,全球?qū)χ袊?guó)供應(yīng)鏈的依賴有增無(wú)減。
“全球貿(mào)易增速多數(shù)反映價(jià)格上升的作用,而中國(guó)出口增速一半以上仍然是量的貢獻(xiàn),說(shuō)明海外對(duì)中國(guó)產(chǎn)品需求的韌性確實(shí)比較強(qiáng)。”中金公司首席宏觀分析師張文朗稱。
日前公布的11月制造業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)繼續(xù)回升,并創(chuàng)出今年5月以來(lái)新高,指向出口高景氣的延續(xù)。業(yè)內(nèi)人士稱,在海外消費(fèi)旺季到來(lái)與疫情制約供應(yīng)鏈的作用下,現(xiàn)階段全球?qū)χ袊?guó)出口的依賴可能加深,從而強(qiáng)化中國(guó)出口增長(zhǎng)的持續(xù)性。
專(zhuān)家判斷,雖然2022年出口較今年面臨更多壓力,但仍有望在一定程度上保持較高景氣度。張文朗預(yù)計(jì),2022年中國(guó)出口有望實(shí)現(xiàn)接近5%的增長(zhǎng)。
廣發(fā)證券首席固定收益分析師劉郁表示,雖然2022年出口同比增速面臨較高基數(shù),但價(jià)格、人民幣匯率階段性調(diào)整等因素,有望對(duì)出口增長(zhǎng)形成支撐。
出口份額逐步回歸常態(tài)
在專(zhuān)家看來(lái),隨著疫情后全球供給恢復(fù),以及刺激政策退出導(dǎo)致需求回落,我國(guó)出口增速可能逐漸放緩,但仍將維持正增長(zhǎng)。
平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生認(rèn)為,近期中國(guó)出口依然維持很強(qiáng)韌性,主要是因?yàn)楹M庖咔榉磸?fù)和工業(yè)品通脹。隨著美國(guó)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、供應(yīng)鏈修復(fù),以及欠發(fā)達(dá)國(guó)家新冠疫苗接種率提高,2022年中國(guó)出口份額可能逐步向常態(tài)回歸。
伴隨全球供應(yīng)鏈逐步回歸正常,帶動(dòng)供給改善以及刺激政策退出導(dǎo)致需求有所降溫,出口對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)效應(yīng)會(huì)有所減弱,更多需要依靠?jī)?nèi)需穩(wěn)增長(zhǎng)。章俊說(shuō),隨著明年更大范圍新冠疫苗接種的鋪開(kāi)以及海外復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn),各國(guó)自身的供給能力將得到修復(fù),對(duì)中國(guó)進(jìn)口的依賴度將有所降低,抗疫物資和宅經(jīng)濟(jì)需求也可能回落。
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