11月進(jìn)出口表現(xiàn)超預(yù)期 高景氣有望延續(xù)
來源:中國(guó)證券報(bào) 發(fā)布時(shí)間:2021-12-09 09:45:16
海關(guān)總署12月7日公布的數(shù)據(jù)顯示,按美元計(jì)價(jià),11月我國(guó)出口同比增長(zhǎng)22%,進(jìn)口同比增長(zhǎng)31.7%。專家表示,這兩個(gè)數(shù)據(jù)均超出此前市場(chǎng)預(yù)期,其中進(jìn)口表現(xiàn)尤為亮眼。我國(guó)出口增速超預(yù)期更可能成為“常態(tài)”,進(jìn)口增速超預(yù)期反映國(guó)內(nèi)需求上升、制造業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張,未來出口和進(jìn)口同比增速均有望保持在較高水平。
工業(yè)生產(chǎn)高景氣帶動(dòng)進(jìn)口
數(shù)據(jù)顯示,11月,我國(guó)進(jìn)出口總值3.72萬億元,同比增長(zhǎng)20.5%,環(huán)比增長(zhǎng)11.4%,比2019年同期增長(zhǎng)29.6%。其中,出口2.09萬億元,同比增長(zhǎng)16.6%,環(huán)比增長(zhǎng)7.6%,比2019年同期增長(zhǎng)33.4%;進(jìn)口1.63萬億元,同比增長(zhǎng)26%,環(huán)比增長(zhǎng)16.6%,比2019年同期增長(zhǎng)25%;貿(mào)易順差4606.8億元,同比減少7.7%。
專家認(rèn)為,進(jìn)口高增長(zhǎng)可能是由保供穩(wěn)價(jià)政策下國(guó)內(nèi)煤炭等需求上升及制造業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張帶動(dòng)的。
“進(jìn)口超季節(jié)性增長(zhǎng),可能是受國(guó)內(nèi)保供穩(wěn)價(jià)政策和制造業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張的帶動(dòng)。”中信證券首席宏觀分析師程強(qiáng)分析,從主要進(jìn)口商品看,排序靠前的主要是資源品,煤及褐煤、天然氣、成品油、原油、銅礦砂及其精礦。受益于保供穩(wěn)價(jià)政策,國(guó)內(nèi)工業(yè)品價(jià)格明顯回落,進(jìn)一步帶動(dòng)制造業(yè)生產(chǎn)景氣。另外,排在資源品之后的自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備及其零部件、機(jī)床等工業(yè)資本品的進(jìn)口增速也較高,顯示出工業(yè)生產(chǎn)高景氣對(duì)進(jìn)口的帶動(dòng)。
光大證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家高瑞東表示,一方面,11月出口確實(shí)受海外圣誕節(jié)消費(fèi)旺季的支撐。其中,玩具、液晶顯示板品類,11月出口增速上行幅度較大。另一方面,工業(yè)品(鋼材、鋁材、塑料制品)出口增速也在小幅回升,源于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的總需求擴(kuò)張。
東吳證券首席宏觀分析師陶川認(rèn)為,煤炭需求拉動(dòng)進(jìn)口超預(yù)期。11月,大豆、鋼材、原油進(jìn)口仍然維持“量縮價(jià)漲”趨勢(shì),煤炭進(jìn)口量?jī)r(jià)齊升。
景氣超預(yù)期成“常態(tài)”
11月,我國(guó)出口的表現(xiàn)再次超出市場(chǎng)預(yù)期。按人民幣計(jì)價(jià),我國(guó)出口2.09萬億元,同比增長(zhǎng)16.6%;按美元計(jì)價(jià),我國(guó)出口3255.3億美元,同比增長(zhǎng)22%。
專家認(rèn)為,全球宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好,在外需方面對(duì)我國(guó)出口形成支撐。我國(guó)出口景氣超預(yù)期可能成為“常態(tài)”。
程強(qiáng)表示,11月我國(guó)除了對(duì)日本出口的兩年復(fù)合增速略有回落外,對(duì)其余主要貿(mào)易伙伴的兩年復(fù)合增速均在抬升。以兩年復(fù)合增速排序,11月我國(guó)出口增速較高的商品主要是塑料制品、自行車、體育用品、集裝箱船、玩具、集成電路等,這符合當(dāng)下海外終端消費(fèi)需求仍然強(qiáng)勁且供給端也在逐步恢復(fù)的狀況。
進(jìn)口增長(zhǎng)將保持平穩(wěn)
展望今后一段時(shí)間的進(jìn)出口走勢(shì),專家認(rèn)為,我國(guó)出口同比增速將維持較高水平,進(jìn)口增長(zhǎng)也將保持平穩(wěn)。外貿(mào)高景氣將延續(xù)。
出口方面,鄭后成預(yù)計(jì),海外需求仍有韌性,國(guó)際油價(jià)大概率繼續(xù)上行,我國(guó)出口同比增速大概率將維持較高水平。
“我國(guó)的出口情況是今年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)持續(xù)超預(yù)期的重要變量。對(duì)我國(guó)明年的出口不應(yīng)悲觀,出口拐點(diǎn)可能比市場(chǎng)預(yù)期到來更晚。”程強(qiáng)說,首先,全球新冠肺炎疫情仍在反復(fù)過程中,這種情況影響海外供給端恢復(fù)。其次,海外居民資產(chǎn)負(fù)債狀況較好,強(qiáng)勁的需求增長(zhǎng)具有延續(xù)性,因此當(dāng)前我國(guó)出口高景氣還會(huì)延續(xù)到明年。第三,海外供應(yīng)鏈修復(fù)將面臨更多復(fù)雜的因素。
植信投資研究院高級(jí)研究員常冉預(yù)計(jì),我國(guó)進(jìn)口增長(zhǎng)將保持平穩(wěn)。當(dāng)前,國(guó)際大宗商品供需矛盾雖有緩解,但在全球范圍內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張有限,能源仍將保持較強(qiáng)需求。我國(guó)作為能源資源類商品進(jìn)口大國(guó),預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口需求仍較高。
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