亚洲免费成人在线,婷婷丁香九月,久久狠狠色狠狠色综合,本道久久,热热涩热热狠狠色香蕉综合,亚洲色图第三页,天天曰夜夜操

?
A+ A-

昔日千億上市房企摘牌,A股股票再無(wú)“藍(lán)光”

來(lái)源:中國(guó)新聞網(wǎng)   發(fā)布時(shí)間:2023-06-08 10:59:57

  中新網(wǎng)6月8日電 (中新財(cái)經(jīng)記者 左宇坤)6月6日,按照此前公告,昔日四川第一大房企藍(lán)光發(fā)展正式終止上市暨摘牌。至此,本輪房企洗牌里,A股第一家正式退市的房企誕生。

  在從“三高”向新發(fā)展模式調(diào)整與過(guò)渡的過(guò)程中,長(zhǎng)期積累的風(fēng)險(xiǎn)暴露使得行業(yè)步入優(yōu)勝劣汰的“結(jié)算期”,部分房企也走到了為過(guò)去高杠桿、高負(fù)債、高周轉(zhuǎn)的經(jīng)營(yíng)模式買單的當(dāng)口。該如何看待這一現(xiàn)象?

  A股股票再無(wú)“藍(lán)光發(fā)展”

  “2023年,我們會(huì)面臨更艱巨的挑戰(zhàn),但是勇氣與光芒會(huì)伴隨在身旁。有了勇氣,我們便能粉碎厄運(yùn);有了光芒,我們便能照亮前方。”今年伊始,藍(lán)光發(fā)展董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官楊武正在2023年新年獻(xiàn)詞中說(shuō)道。

  但在年中,藍(lán)光還是沒(méi)能逃脫面值退市的“厄運(yùn)”。5月30日晚間,*ST藍(lán)光發(fā)布公告稱,公司股票將于6月6日終止上市暨摘牌,公司股票不進(jìn)入退市整理期交易。

  據(jù)其公告,4月6日至5月9日,公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的每日收盤價(jià)均低于1元,屬于《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的股票終止上市情形。藍(lán)光發(fā)展股票終止上市后,將進(jìn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),有限責(zé)任公司依托主板券商代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)設(shè)立并代為管理的兩網(wǎng)公司及退市公司板塊掛牌轉(zhuǎn)讓。

  此時(shí),距離藍(lán)光發(fā)展上市僅僅8年,距離其跨入千億房企的陣營(yíng)不到4年,距離其首次出現(xiàn)違約則已過(guò)去了2年。

  圖片來(lái)源:藍(lán)光BRC官網(wǎng)

  將時(shí)光回溯到1989年,曾在體制內(nèi)工作的藍(lán)光發(fā)展創(chuàng)始人楊鏗在放下鐵飯碗,注冊(cè)了蘭光汽車零配件廠。他考察過(guò)沿海房地產(chǎn)市場(chǎng)后又敏銳地捕捉到風(fēng)向,創(chuàng)辦成都蘭光房屋開發(fā)公司,后更名為“藍(lán)光”。

  楊鏗的激情也給藍(lán)光的員工留下了深刻印象。曾在藍(lán)光工作過(guò)多年的孫凌(化名)對(duì)記者表示,雖然自己在藍(lán)光只是從事基層工作,但在她的記憶里,楊鏗是一個(gè)親和又有激情的人。

  “每周一下午的全公司例會(huì)上常常能看到他,他喜歡用自己寫的詩(shī)給員工鼓勁;公司的各種規(guī)范、考核都很透明合理,福利也不錯(cuò);員工之間的氛圍也很好,沒(méi)有惡意競(jìng)爭(zhēng),也常常相互幫助。”孫凌曾經(jīng)想過(guò)長(zhǎng)期在藍(lán)光工作,后因?yàn)樯畛鞘械淖儎?dòng)而不得不離職。

  在敢闖敢干的楊鏗的帶領(lǐng)下,藍(lán)光也迎來(lái)了高光時(shí)刻。2015年,藍(lán)光發(fā)展借殼上市,股價(jià)在這一年的6月12日達(dá)到了最高值13.56元;銷售規(guī)模從2015年的約183億元迅速增長(zhǎng)至2019年的1015.37億元,成功進(jìn)入“千億俱樂(lè)部”。

  但激進(jìn)的模式也導(dǎo)致在2020年6月末,藍(lán)光發(fā)展的有息負(fù)債規(guī)模就已飆升至745.93億元。在超高的杠桿率下依然“蒙眼狂奔”,高溢價(jià)拿地的懲罰很快到來(lái)。當(dāng)年10月,在藍(lán)光發(fā)展與平安旗下公司合作的廣東佛山項(xiàng)目中,藍(lán)光未能在承諾期按時(shí)還上一筆幾十億元的債務(wù)。巨額的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn),雖自當(dāng)年10月起多次出售資產(chǎn),仍難挽頹勢(shì)。

  “在我的印象里,藍(lán)光一直是活力滿滿、年輕又有生命力的。真的很遺憾它會(huì)這么早退市。”對(duì)于感情深厚的“前東家”,孫凌還是送上了惋惜與祝福。

  “三高”模式下的脆弱

  但在本輪市場(chǎng)更替的洪流中,迎來(lái)黃昏的也不只藍(lán)光一家。

  據(jù)諸葛數(shù)據(jù)研究中心不完全統(tǒng)計(jì),包括嘉凱城、泛海控股、宋都股份、中天金融等超10家房企觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)還有中國(guó)恒大、世茂集團(tuán)、中國(guó)奧園、花樣年、祥生控股、佳源國(guó)際、力高集團(tuán)、當(dāng)代置業(yè)等超20家港股房企仍處于停牌狀態(tài)。

  盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚認(rèn)為,當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下,高周轉(zhuǎn)的房企壓力較大。藍(lán)光發(fā)展退市,其實(shí)更多的是當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)與快速洗牌的一種寫照。

  同策研究院也認(rèn)為,這波退市房企的共同特征是過(guò)去貫徹“三高戰(zhàn)略”模式,這種模式本質(zhì)上屬于融資環(huán)境寬松下“借新還舊”的資金鏈循環(huán)。對(duì)于信用不斷下降的房企來(lái)說(shuō),由于很難對(duì)接到外部資金,反映到股市上即股價(jià)趨勢(shì)性下跌,部分企業(yè)只能面臨退市的窘境。

  諸葛數(shù)據(jù)研究中心高級(jí)分析師陳霄認(rèn)為,以藍(lán)光發(fā)展為例,被退市后將面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。不僅在企業(yè)信譽(yù)形象上大打折扣,失去資本市場(chǎng)的支持會(huì)使后續(xù)融資難度升級(jí),加上銷售端失力、高額負(fù)債壓頂,后續(xù)經(jīng)營(yíng)上也是困難重重。

  “房企退市后還是有機(jī)會(huì)重新上市的,只要達(dá)到相應(yīng)的條件和交易所的批準(zhǔn),但是股票重新上市的門檻較高,條件更為嚴(yán)格,從這個(gè)角度來(lái)看重新上市的難度還是很大的。”陳霄說(shuō)。

  因此,上述出險(xiǎn)房企中也不乏不甘退市、力保上市地位者。*ST泛海便在連續(xù)11個(gè)交易日低于1元后,公布了董監(jiān)高及控股股東的一致行動(dòng)人的增持計(jì)劃;ST世茂也在股價(jià)跌至1.01元時(shí)觸發(fā)了警戒線,控股股東峰盈國(guó)際宣布增持股票超過(guò)1億元。

  “若要避免退市,長(zhǎng)期來(lái)看第一要大股東增持,增加資本市場(chǎng)的信心,拉升股票價(jià)格,避免長(zhǎng)時(shí)間停留在1元以下;第二要通過(guò)資本市場(chǎng)信心增加,拓展新的融資通道,保證外部現(xiàn)金流的補(bǔ)充,應(yīng)對(duì)短期到期債務(wù)問(wèn)題;第三要加快項(xiàng)目處置以及銷售回款的速度。”同策研究院認(rèn)為。

  資料圖:股市。

  理性看待市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰

  但在另一個(gè)方面,業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為,加快退市程序也是為了淘汰一些經(jīng)營(yíng)不善、財(cái)務(wù)狀況惡化的企業(yè),有助于優(yōu)化資源配置,加強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,維護(hù)市場(chǎng)秩序,從而在長(zhǎng)遠(yuǎn)看有利于促進(jìn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。

  廣東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉便指出,本輪房企退市,也意味著開始糾偏那種為了快周轉(zhuǎn)、加杠桿(而不是提升公司治理)而上市的扭曲上市行為。

  “退市并不意味著破產(chǎn),只是不符合公開上市流通、再融資了。股東們的權(quán)益將繼續(xù)由存續(xù)主體承接,如果股東們?cè)敢饨o企業(yè)解決債務(wù)、喘息的時(shí)間,其主體存續(xù)(而非破產(chǎn))是大概率事件。”李宇嘉表示。

  他同時(shí)提到,退市只是意味著在資本市場(chǎng)再融資(增發(fā)或配股)的渠道關(guān)閉,其他融資渠道并未關(guān)閉。如果說(shuō)企業(yè)債務(wù)問(wèn)題未解決,融資和公司治理等功能也都大大削弱,留在資本市場(chǎng)上的意義并不大。

  “出險(xiǎn)房企加速退出,符合行業(yè)優(yōu)勝劣汰的規(guī)律,一定程度上加速了行業(yè)洗牌。”陳霄也認(rèn)為,接下來(lái)房企必須要降低負(fù)債水平,保證現(xiàn)金流穩(wěn)定,擺脫高負(fù)債、高周轉(zhuǎn)的舊模式,積極探索新發(fā)展模式。

  “退市不代表企業(yè)沒(méi)落。企業(yè)退市后包袱減輕,也可以尋找新的賽道。”易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)指出,從中長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)遇角度出發(fā),若是地產(chǎn)業(yè)務(wù)有所淡化,那么要適當(dāng)關(guān)注新的發(fā)展機(jī)會(huì)和新的產(chǎn)業(yè)點(diǎn)。

責(zé)任編輯:封曉健

數(shù)字報(bào)刊